Chương 9 và 10: cơn hoảng loạn 1907 và đường ít trở ngại
Tóm tắt chương 9 và 10 của Reminiscences of a Stock Operator: Anaconda, cơn hoảng loạn 1907, đường ít trở ngại nhất và cuộc đấu giữa hy vọng với sợ hãi.
Tóm tắt
Chương 9 và 10 là hai chương về đỉnh cao đầu tiên và các nguyên tắc chín muồi. Livingston thoát lệnh Anaconda khi giá không đi đúng, kiếm hơn một triệu đô trong cơn hoảng loạn tháng 10 năm 1907 rồi ngừng bán, và giải thích đường ít trở ngại nhất cùng cách đặt cược từng phần.
Ý chính
- Đúng bằng cách thôi sai.
- Chờ đường giá tự lộ.
- Cược lớn chỉ khi đang thắng.
- Không ai thắng được thị trường.
Áp dụng ngay hôm nay
Hãy đặt trước một mốc cụ thể cho thấy bạn đã sai trong một kế hoạch đang làm, và cam kết dừng lại khi chạm mốc đó.
Anaconda và Aix-les-Bains
Đúng bằng cách thôi sai. Ở Palm Beach, anh mua Anaconda khi giá vượt 300 theo quy tắc riêng, rồi tự đặt mốc: nếu giá lùi về 301 thì đó là chuyển động giả. Giá lùi, anh bán hết theo giá thị trường và chuyển sang bán khống.
Hợp lý, không phải bi quan. Ở Aix-les-Bains, đọc tin cổ tức bất thường đẩy thị trường lên, anh thấy đó là thao túng đi ngược điều kiện, gửi lệnh bán và về New York sớm. Theo anh, phát hiện lớn nhất là học điều kiện chung để đón trước xác suất.
Ngày làm vua
Lãi suất 100 phần trăm. Tháng 10 năm 1907, lãi vay qua đêm lên 100 tới 150 phần trăm một năm. Ngày 24 tháng 10, J. P. Morgan bảo sẽ có tiền ở ngân hàng, và 10 triệu đô được đưa ra cho vay, cứu thị trường hôm đó.
Ngừng bán vì đất nước. Tài sản của anh vượt một triệu đô. Thấy bán tiếp có thể làm sàn đóng cửa và hại đất nước, anh mua lại và mua thêm 100.000 cổ phiếu. Theo anh, cái được thật là biết mình đã thoát hẳn khỏi kiểu chơi cờ bạc.
Đường ít trở ngại nhất
Chờ đường giá tự lộ. Giá đi theo đường ít trở ngại nhất. Khi thị trường đi ngang giữa 120 và 130, đừng mua vì thấy rẻ hay bán vì thấy đắt; hãy chờ giá vượt rào. Người đúng có hai đồng minh: điều kiện nền tảng và những người đang sai.
Không đoán trước trong thị trường hẹp. Anh từng cố đẩy giá bông qua ngưỡng, mua 50.000 kiện và lỗ khoảng 200.000 đô. Với lúa mì, anh chờ giá vượt 1,20 đô mới mua và lời. Theo anh, khám nghiệm sau khi thua không trả cổ tức.
Hy vọng và sợ hãi
Cược lớn chỉ khi đang thắng. Hệ thống của anh: mua một phần năm khối lượng dự định, chưa lời thì không thêm. Câu chuyện Pat Hearne mua thêm mỗi khi giá lên một phần trăm và luôn đặt điểm cắt lỗ minh họa cách này.
Không ai thắng được thị trường. Theo anh, nhà giao dịch phải đảo ngược bản năng: sợ khi khoản lỗ có thể lớn lên, hy vọng khi khoản lời có thể lớn lên. Sau gần ba mươi năm, anh kết luận người ta có thể thắng một cổ phiếu vào một lúc, nhưng không ai thắng được thị trường chứng khoán.
Nguồn của trang này. Trang này tóm tắt chương 9 và chương 10 của Reminiscences of a Stock Operator của Edwin Lefèvre (bản Everand), diễn giải theo ghi chú khi đọc sách. Nội dung về giao dịch là quan điểm của người kể và của thời ấy, không phải lời khuyên đầu tư.
Câu hỏi thường gặp
Chuyện gì xảy ra trong cơn hoảng loạn năm 1907?
Tháng 10 năm 1907, lãi vay qua đêm lên 100 tới 150 phần trăm một năm. J. P. Morgan bảo sẽ có tiền ở ngân hàng và 10 triệu đô được đưa ra cho vay. Livingston vượt một triệu đô, rồi ngừng bán vì sợ sàn đóng cửa và hại đất nước.
Đường ít trở ngại nhất là gì?
Theo Livingston, giá đi theo hướng ít bị cản nhất. Khi giá đi ngang, ông chờ giá vượt khỏi vùng cũ. Người đúng có hai đồng minh là điều kiện nền tảng và những người đang sai. Đây là quan điểm của người kể và của thời ấy, không phải lời khuyên đầu tư.
Vì sao Livingston nói không ai thắng được thị trường?
Sau gần ba mươi năm, ông kết luận người ta có thể thắng một cổ phiếu vào một lúc, nhưng không ai thắng được thị trường chứng khoán, như có thể thắng một cuộc đua ngựa mà không thắng được nghề đua ngựa. Ông coi đây là điều không cãi được.
