Chương 17 và 18: quan sát nhóm ngành và vụ Tropical Trading

Tóm tắt chương 17 và 18 của Reminiscences of a Stock Operator: không có linh cảm, hành vi nhóm ngành, Chester Motors và Tropical Trading.

Tóm tắt

Chương 17 và 18 là hai chương về quan sát chuyên nghiệp. Livingston giải thích các quyết định bị gọi là linh cảm thật ra là kinh nghiệm và trí nhớ, đọc hành vi nhóm ngành để tìm lời cảnh báo, rồi kể cách đối phó những người trong cuộc ép giá Tropical Trading.

Ý chính

• Quan sát, chẩn đoán, tiên lượng.
• Tìm lời cảnh báo, không tìm cú sập.
• Tính chất quan trọng hơn hướng đi.
• Dựa vào sự thật, không dựa vào điều người khác nên làm.

Áp dụng ngay hôm nay

Khi một việc bạn làm khác hẳn những việc cùng loại, hãy dừng lại hỏi vì sao trước khi tiếp tục.

Không có linh cảm nào cả

Bán 72.000 cổ phiếu Steel. Người ta kể anh bán vì thấy con mèo đen lúc ăn sáng. Thật ra anh thấy thị trường đủ lớn để hấp thụ bao nhiêu cũng được, nên bán hết 72.000 cổ phiếu U.S. Steel cách đỉnh ngày khoảng một điểm. Theo anh, bán 50 cổ phiếu thì dễ, bán 50.000 thì không.

Như nghề bác sĩ. Việc huấn luyện nhà giao dịch giống bác sĩ: quan sát, chẩn đoán, tiên lượng, rồi hành động ngay nên trông như bản năng. Kiến thức truyền được, kinh nghiệm thì không. Năm 1922 anh thử thị trường lúa mì bằng các lệnh bán nhỏ rồi bán lớn khi thấy không có sức mua.

Hành vi nhóm ngành

Đừng mua mã tụt lại. Các cổ phiếu cùng nhóm đi cùng nhau. Khi Chester Motors tụt lại trong khi cả nhóm xe hơi tăng, anh hiểu không có ai bên trong mua, bán khống, và về sau công ty lộ tình trạng xấu. "Tôi không tìm cú sập, tôi tìm lời cảnh báo."

Kinh nghiệm và trí nhớ. Lần bông ngược chiều làm anh lỗ khoảng một triệu đô, anh đóng lệnh. Hôm sau thấy giá giảm 50 điểm không hồi, anh bán lại từ từ khắp đường về New York và gỡ được khoản lỗ. Theo anh, đó không phải linh cảm.

Điều kiện là đồng minh

Đánh dấu giá trong thị trường yếu. Thấy Tropical Trading được đẩy lên 155 khi cả thị trường nặng nề, anh gọi đó là sai lầm lớn của người trong cuộc và bán khống dần tới 30.000 cổ phiếu sau khi xem lợi nhuận công ty không đỡ nổi giá.

Không nghĩ mình sai cho tới khi bị chứng minh sai. Người trong cuộc đẩy giá lại, tung tin lợi nhuận lớn, nhưng anh giữ lệnh. Theo anh, tính chất của một đợt tăng hay giảm, không chỉ hướng của nó, cho biết vị thế đúng hay sai.

Bán mã anh em

Bán Equatorial Commercial. Mỗi lần Tropical Trading được đỡ giá, anh bán khống Equatorial Commercial, công ty nắm nhiều cổ phiếu Tropical. Người ta nghĩ đó là dấu hiệu bán tháo bên trong, và Tropical rơi dần tới khoảng 90. Anh đóng 30.000 cổ phiếu, lời hơn một triệu đô.

Giao dịch theo sự thật. Một năm sau, khi tính chất lực mua đổi khác, anh đảo sang mua và giữ khi giá vượt 200. Anh nhận mình giữ hơi lâu vì tưởng người trong cuộc sẽ làm như mình. Bài học: dựa vào sự thật, không dựa vào điều người khác "lẽ ra nên làm".

Nguồn của trang này. Trang này tóm tắt chương 17 và chương 18 của Reminiscences of a Stock Operator của Edwin Lefèvre (bản Everand), diễn giải theo ghi chú khi đọc sách. Nội dung về giao dịch là quan điểm của người kể và của thời ấy, không phải lời khuyên đầu tư.

Câu hỏi thường gặp

Livingston có giao dịch theo linh cảm không?

Ông nói không. Bán 72.000 cổ phiếu U.S. Steel là vì thấy thị trường đủ lớn để hấp thụ khối lượng đó. Theo ông, nhà giao dịch giống bác sĩ: quan sát, chẩn đoán, tiên lượng rồi hành động ngay, nên trông như bản năng.

Hành vi nhóm ngành giúp gì?

Các cổ phiếu cùng nhóm thường đi cùng nhau. Khi Chester Motors tụt lại trong lúc cả nhóm xe hơi tăng, Livingston hiểu không có ai bên trong mua, và về sau công ty lộ tình trạng xấu. Đây là quan điểm của người kể và của thời ấy, không phải lời khuyên đầu tư.

Livingston đối phó Tropical Trading thế nào?

Mỗi lần người trong cuộc đỡ giá Tropical Trading, ông bán khống Equatorial Commercial, công ty nắm nhiều cổ phiếu Tropical. Người ta nghĩ bên trong đang bán tháo, và Tropical rơi dần tới khoảng 90. Ông đóng 30.000 cổ phiếu và lời hơn một triệu đô.